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可转债期权包含什么?可转债期权价值怎么计算?

2023-03-22 10:59:48 来源:世界网

可转债期权包含什么?

通常可转债会被事先规定一个转换期限,在这个时间段内,投资者有权按照规定的转股价,将可转债转换成上市公司股票。

这个转股价其实就是类似于期权的行权价格,是规定好了的。可转债转股后,投资者持有的就是股票了,所以在成本固定的时候,收益要大于成本才可以盈利,在此前提下,正股价格越高,投资者的收益就越高。

这和看涨期权是一致的,看涨期权内包含的买入价格固定,因此标的物的市价越高,对期权持有者更有利。因此,可转债内包含了看涨期权。

可转债期权价值怎么计算?

国内可转债的期权价值计算公式=转股期权(long call)+下调转股价期权(short put)+回售权利(long put)-强赎期权(short call)。可转债的期权价值很大程度上决定了可转债的价值,投资者在购买可转债之前经常关注的是第一个转股期权,也就是可转债转股权利。

实际上如果忽略后面三个期权价值,会对可转债价值认识产生很大的误差。在可转债投资过程中,对这四个期权价值的理解程度决定了不同的操作理念和判断,如果只是一般散户,连股票都没弄清楚咋回事的情况下就进行可转债交易,就很容易只是跟风做投机而已了。

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